盡管在剛剛過去的2019年，關于棚戶區改造項目將會被“叫停”的傳言流傳甚廣，但從年底的總結數據來看，傳言終究是傳言。住房和城鄉建設部在2019年年末也明確表態，2020年棚戶區改造工作仍將進行下去。政府部門實施棚戶區改造的重要目的，就是讓居民的居住條件與生活質量更上一層樓。

一、最后的棚改攻堅十三五明確提出，到2020年，基本完成現有的城鎮棚戶區、城中村和危房改造，此后中央的幾次講話也重申了這一點。

從現實情況來看，棚改的大部分任務確已完成。

因此，從去年就開始了三年棚改攻堅計劃，并且提出要因地制宜調整完善棚改貨幣化安置政策，商品住房庫存不足、房價上漲壓力大的市縣要盡快取消貨幣化安置優惠政策。

最后的棚改大體是從兩方面來走的。

1.通過加快安置房的建設，為棚改居民提供實物安置。

2.通過地產調控與限制貨幣化安置，降低市場對于房價的預期，加強居民的拆遷意愿。

總體來說，被剩下的最后一些棚改項目，經濟效益不高，主要依賴財政補助，但從社會發展的目標來看，依然是件好事。

二、棚改消失的影響棚改模式消失，對市場影響最大的就是二三線城市的地產市場。

不同于一線城市的強勁剛需，許多二三線城市的購房需求都是因棚改帶動的，一旦棚改不再，購房需求下降，進而商品房市場停滯，不僅影響地區房價，甚至還會影響地方財政。畢竟整體市場狀況不佳，新的住宅用地又怎么賣的動呢？

另一方面，棚改項目的產業鏈是很長的，從拆遷到安置房的建設，再到安置房周邊的配套，構成了地方基建投資的重要組成部分，當棚改模式消失，而產業增長乏力，短期內有一部分地方政府很難找到對應的固定資產投資增長點。

自今年初以來，許多政府有渠道申報資金而缺乏項目，也從側面佐證了這一點。

三、政策性貸款的軌跡棚改貸款是政策性銀行貸款的重要組成部分，2016、2017年國開行分別發放棚改貸款9725億元、8800億元，國開行目前的棚改貸款余額在2.8萬億元左右，占比超過25%。

而棚改模式結束之后，政策性貸款又該何去何從？

在這件事上，顯然國開和農發有不同的看法。國開行目前的趨勢是圍繞生態修復、環境保護、綠色發展開展工作，也就是更多的走環保路線;而今年農發行開始支持地方政府存量基礎設施的債務置換，或許今后會更多的參與到地方化債工作中去。

對于我們來說，應當留意政策性銀行的動態，春江水暖鴨先知，政策性銀行的支持對于基建項目來說是非常重要的，而他們往哪個方面拓展，也就意味著未來的主要趨勢。

四、老舊小區改造是新棚改嗎？

去年，住建部會同發展改革委、財政部聯合印發了《關于做好2019年老舊小區改造工作的通知》，總理在今年《政府工作報告》中對城鎮老舊小區改造工作作出部署，又在6月19日主持召開國務院常務會議，部署推進城鎮老舊小區改造工作，順應群眾期盼改善居住條件。

老舊小區改造被一些人稱為“新棚改”，但是這與棚改模式有根本性的區別。

老舊小區改造固然屬于基建投資，對于拉動地方經濟有一定的刺激作用，但是仍然屬于存量項目，不存在棚改后出現大量增量資產的情況，因此老舊小區改造可以看作是城市版的人居環境整治，主要目的還是為了改善普通居民的居住環境，解決上世紀大量建造的住宅出現的一系列問題。

五、全面轉向的基建十三五即將結束，棚改模式也即將消失，這也說明我們的基建模式正在不可逆轉的改變方向，從過去的粗放式發展轉變為定向發展。

中央屢次強調，不搞“大水漫灌”，對于基建項目來說也是如此，如今的理念，應當是建設有價值的、群眾需要的、提振地方經濟的基建項目，而不是繼續過去的土地財政與資本游戲。

全面轉向的基建，是機會也是挑戰，共勉！